百年老字号企业同仁堂(600085)，8日披露2019年年报业绩，公司净利润同比下滑13.12%。这是自2010年以来，同仁堂年报业绩首次出现下滑。

一、业绩低于市场预期
同仁堂年报显示，公司2019年实现收入132.77亿元，同比-6.65%;实现净利润9.85亿元，同比-13.12%;扣非归母净利润9.24亿元，同比-7.74%。对此，机构表示，公司业绩略低于预期。
“母公司与同仁堂科技双下滑，业绩略低于预期。其中四季度单季度实现收入33.18亿元，同比-11.08%，扣非归母净利润0.82亿元，同比-50.18%，降幅较前三季度有所扩大。”某研究机构表示，同仁堂经营调整拖累短期业绩，但营运质量有所提升。
分板块来看，在工业板块上，公司实现收入75.31亿元，同比增幅-10.5%，毛利率为48.8%，下降3.4个百分点。母公司2019年收入19.41亿元，同比增幅-6.4%。其中，同仁堂科技收入44.76亿元，同比-11.5%，净利润4.18亿元，同比-38.38%。同仁堂科技出现较大幅度下滑的原因是，新建生产基地产能尚未落实，品种转移还在持续进行中，因而生产受到一定影响。
另外，在门店数据上，同仁堂商业2019年末门店数量852家，受到公司战略调整影响，下半年大幅减少新开门店。

二、“蜂蜜门”导致信任危机
2010年至2018年期间，同仁堂净利润增幅区间在6.59%至30.13%之间。虽然净利润增幅曾探低至6.59%，但在此期间未出现过负增长。另外，扣非后净利润显示，2010年至2018年期间，公司净利润增幅区间在0.22%至35.45%。
不难看出，近几年来，同仁堂的业绩增速已经逐年放缓，2016年至2018年，公司的扣非后净利润增速分别为4.85%、9.75%和0.22%，进入2019年，公司扣非后净利润出现负增长，增幅为-7.74%。
需要提及的是，期间还发生了“蜂蜜门”事件。2019年2月，江苏省盐城市滨海县市场监督管理局和北京市大兴区食品药品监督管理局公布了对同仁堂“蜂蜜门”事件的行政处罚结果。同仁堂蜂业因存在“用回收蜂蜜作为原料生产蜂蜜、标注虚假生产日期”的行为，被处以罚款1408万元，没收违法所得11.17万元，并被吊销食品经营许可证，五年内不得再申请。这场“蜂蜜门”风波闹得沸沸扬扬，导致同仁堂300多年的老字号金字招牌遭遇信任危机。
对于同仁堂近年来的年报业绩情况，一位名为“忠实散户”的投资者表示，“粗略看了一下公司的财报，2009年至2014年五年时间扣非净利润增长迅速，但是2014年至2019年增速降幅明显，这是什么原因造成的呢?”
对此，同仁堂证券部解释到，“公司的发展受多方面因素影响，随着外部环境的变化呈波浪式前进。公司在经营中，会根据方方面面的变化，对自身的经营管理进行相应调整。”公司还进一步表示，“10年前公司的规模基数相对小，通过收购同仁堂商业，增加了资产规模，对业绩增速也有提升。随着规模不断增加，内部调整以及外部环境的变化，近几年归属上市公司股东扣非净利润年度增长幅度有所回落。”记者 张曌